上海期货交易所（SHFE）实物白银合约是一种以实物白银为标的物的期货合约。该合约于2012年12月13日正式上市交易，是国内首个实物白银交割期货合约。

合约特点

1. 标的物：实物白银，以国际标准银锭为交割标的。

2. 交易单位：15公斤/手。

3. 合约月份：M、U、Z、H、3、6、9、12。

4. 交易时间：9:00-10:15, 10:30-11:30, 13:30-15:00。

5. 最小变动价位：1元/克。

6. 涨跌停板：10%。

交割流程

1. 交割申请：在合约到期前15个交易日，持仓者可以向交易所申请交割。

2. 交割安排：交易所将根据申请情况安排交割地点和时间。

3. 实物交割：交割双方在指定地点按照合约规定进行实物交割。

4. 交割结算：交割完成后，交易所将根据交割数量和价格进行结算。

合约优势

1. 实物交割：该合约以实物白银为标的物，提供了实物交割渠道，满足了投资者对实物白银的需求。

2. 资金效率高：相对于实物白银交易，期货合约具有杠杆效应，资金利用率更高。

3. 风险管理：该合约提供了一个有效的风险对冲工具，帮助投资者管理白银价格波动的风险。

投资策略

1. 套利策略：利用现货白银和期货合约之间的价差进行套利交易。

2. 趋势交易：根据白银价格走势，进行趋势性交易，获取价格波动的收益。

3. 波段操作：在白银价格波动区间内进行波段操作，捕捉价格波段中的利润。

适合投资者

• 对白银价格走势有深入了解的投资者。
• 具有较强风险承受能力的投资者。
• 寻求实物白银交割或风险对冲的投资者。

注意事项

• 期货交易存在一定风险，投资者在参与交易前应充分了解合约规则和市场风险。
• 投资者应根据自身风险承受能力和投资目标合理配置资金。
• 交易所可能会调整合约规则，投资者应及时关注相关信息。