期货交易中，“平仓”指的是解除已持有的期货合约仓位的操作。将探讨期货平仓是否采用“逐笔平仓”的方式，以及近年来为何这种平仓机制发生了改变。

逐笔平仓：

在过去，期货平仓主要采用“逐笔平仓”的方式，即按照交易所的顺序逐笔对冲已建立的持仓。例如，如果投资者持有10张豆粕期货合约，在平仓时需要按照10笔逐一进行，每笔对冲一张合约。

逐笔平仓的优缺点：

• 优点：
  • 透明度高，交易员可以清楚看到平仓顺序和价格。
  • 便于控制风险，交易员可以分批平仓，降低一次性大规模平仓带来的风险。
• 缺点：
  • 效率低，逐笔平仓耗时较长，无法满足快速交易的需求。
  • 容易产生滑点，逐笔平仓可能导致成交价格与预期价格的偏差。

逐笔平仓的取消：

近年来，随着期货交易技术的发展，逐笔平仓的方式逐渐被取消。取而代之的是“集合竞价平仓”机制。

集合竞价平仓：

集合竞价平仓是指在规定的时间内，所有平仓委托汇集到交易所，由交易所统一撮合成交。该机制大大提高了平仓效率，减少了滑点风险。

集合竞价平仓的优缺点：

• 优点：
  • 效率高，一次性撮合成交，避免了逐笔平仓的耗时。
  • 平衡性好，交易所统一撮合成交，确保了公平公正。
• 缺点：
  • 减少了透明度，交易员无法看到平仓的逐笔细节。
  • 有可能产生极端价格，如果市场波动剧烈，集合竞价平仓可能导致合约价格大幅偏差。

为何取消逐笔平仓？

期货市场采用集合竞价平仓机制的原因主要有以下几点：

• 技术进步：计算机和交易系统的进步，使集合竞价平仓成为可能。
• 市场需求：快速交易和高效率的需求推动了集合竞价平仓的发展。
• 降低风险：集合竞价平仓可以避免逐笔平仓带来的滑点风险和流动性风险。
• 监管要求：监管机构要求交易所提供安全、高效和公平的交易环境，集合竞价平仓有利于实现这一目标。

期货平仓机制从逐笔平仓发展到集合竞价平仓，反映了期货交易技术和市场需求的变化。集合竞价平仓提高了效率，减少了风险，成为现代期货交易市场的主流平仓方式。